优然牧业（09858）早盘高涨4.03%，现报2.58港元，成交额2426.48万港元。

　　音讯面上，优然牧业发布年度功绩，完结收入200.96亿元，同比增长7.5%。公司退换后溢利发扬亮眼，现款EBITDA率显耀晋升。2024年现款EBITDA为53.25亿元，同增38.3%；现款EBITDA率达26.5%，同比晋升5.9pcts。此外，受益于产能开释与销量增多，2024年原料奶业务营收为151.01亿元，同增17.0%，占总收入75.1%。

　　华泰证券指出，瞻望来看，臆想在后续Q2淡季奶价回落&Q3饲料集结采购的布景下，上游牧场或加快出清，25H2原奶周期有望走向供需均衡；重复公司积极优化牛群结构、晋升居品结构，后续有望随阛阓供需企稳而走出功绩低谷、开释利润弹性。

　　花旗发布研报称，由于公司盈利和目田现款流对原奶价钱高度敏锐，而行业瓦解的趋势下，预期在当今的水平上行多于下行。

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